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毫無敬畏法治、敬畏投資者之心

  兩康案”即將塵埃落定,創下了A股駭人聽聞的歷史紀錄。

  不過,同樣是巨額財務造假,康得新面臨退市“極刑”,康美藥業卻可能僅處以60萬元“罰酒三杯”。

  16日晚間,康美藥業一聲驚雷,公告的《行政處罰及市場禁入事先告知書》顯示,2016年-2018年間累計虛增營業收入206.44億元、營業利潤20.72億元,同時至2018年6月末虛增貨幣資金361.88億元,各項累計造假總金額高達589億元!你沒看錯,單位是億,可謂觸目驚心!

  造假589億,罰款60萬元!康美藥業不退市......

  同樣“觸目驚心”的還有處罰結果,又是熟悉的60萬!康美藥業被責令改正,給予警告,并處以60萬元的罰款;實控人馬興田、許冬瑾分別處于30萬元+60萬元頂格罰款,以及終身證券市場禁入,大概率還將被移送司法機關追究刑事責任。

  盡管情節惡劣,但有多位投行人士、律師對天眼君表示,康美藥業不會退市,在扣除虛增利潤后,未觸及連續虧損三年的退市條款。

  不過有相關領域權威律師告訴天眼君,康美藥業將面臨創歷史紀錄的投資者索賠,目前登記的人數是康得新案的一倍,整體索賠總額肯定超過十億。

  有預謀、有組織,長期、系統實施財務造假

  同日,證監會亦發布通告,言辭罕見嚴厲:

  造假589億,罰款60萬元!康美藥業不退市......

  2018年底,證監會發現上市公司康美藥業涉嫌財務造假,涉案金額巨大,立案后證監會集中力量進行查辦。經前期調查和審理,目前擬對公司及責任人員進行處理。

  經查,2016年至2018年期間,康美藥業涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入,通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金,將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表,虛增固定資產等。同時,康美藥業涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性占用資金情況。上述行為致使康美藥業披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

  康美藥業有預謀、有組織,長期、系統實施財務造假行為,惡意欺騙投資者,影響極為惡劣,后果特別嚴重。證監會已經向涉案當事人送達事先告知書,依法擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰,并對6名當事人采取證券市場禁入措施。

  下一步,證監會將充分聽取當事人的陳述申辯意見,堅持法治、專業原則,加快辦案進度,用足用好現有手段,嚴格依法處罰。對涉嫌犯罪的,嚴格按照有關規定移送司法機關追究刑事責任。

  康美藥業等公司肆意妄為,毫無敬畏法治、敬畏投資者之心,喪失誠信底線,觸碰法治紅線,動搖了上市公司信息披露制度根基。

  財務造假總規模超過千億 頂格罰款60萬元

  與證監會通告同步發出的是,對康美藥業的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。

  根據披露,2016-2018年間,康美藥業分別虛增營業收入89.99億元、100.32億元、16.13億元,合計達206.44億元;虛增營業利潤6.56億元、12.51億元、1.65億元,合計達20.72億元。

  同時,在2016年年報、2017年年報、2018年半年報中,分別虛增貨幣資金225.49億元、299.44億元、361.88億元。

  面對“百億級”造假,康美藥業卻僅被責令改正,給予警告,并處以60萬元的頂格罰款。

  公司實控人馬興田、許冬瑾,以及時任董秘邱錫偉,被斷定為在康美藥業信息披露違法行為中居于核心地位,直接組織、策劃、領導并實施了涉案違法行為,是最主要的決策者、實施者。

  其中馬興田、許冬瑾分別處于90萬元(直接負責主管人員罰款30萬元,作為實際控制人罰款60萬元)頂格罰款,以及終身證券市場禁入。同時根據證監會前述通告,大概率還將被移送司法機關追究刑事責任。

  邱錫偉被處以30萬元罰款,以及終身證券市場禁入。

  莊義清、溫少生、馬煥洲被處以25萬元罰款,以及10年證券市場禁入。

  其余人等馬漢耀、林大浩、李石、江鎮平、李定安、羅家謙、林國雄、張弘、郭崇慧、張平、李建華、韓中偉、王敏、唐煦、陳磊被處以10萬到20萬元不等罰款。

  當然,康美藥業面臨的“處罰”肯定不只是行政罰款的60萬元,此前證券訴訟領域專家李修蛟律師曾向天眼君展示堆積如山的訴訟卷宗,他透露目前登記的康美案索賠人數是康得新案的一倍,整體索賠金額將創歷史記錄肯定將超過十億元!

  “兩康”命不同 康美藥業退市危機或已解除

  同樣巨額財務造假,康得新面臨退市“極刑”,康美藥業卻可能僅處以60萬罰款“高舉輕落”。多位投行人士、律師處對天眼君表示,康美藥業不會退市,因為在扣除虛增利潤后并未觸及連續虧損三年的退市條款。

  事實上在2018年底,證監會就把上市公司強制退市的決定權交給了交易所。就以康美藥業所在的上交所為例,2018年11月16日,上海證券交易所就公布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(上證發〔2018〕98號),明確了上交所上市公司觸發重大違法強制退市的四大情形,其中跟財務造假相關的是情形三:

  (三)上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,根據中國證監會行政處罰決定認定的事實,導致連續會計年度財務指標實際已觸及《股票上市規則》規定的終止上市標準;

  康德新“被判”退市的原因,正是據此規定,在扣除虛增利潤后連續三年虧損。而康美藥業盡管財務造假數目很大,跨了三個會計年度,但是從虛增利潤的情況來看,扣除后并不會造成康美藥業連續三年虧損,也就是說,并不觸及《股票上市規則》規定的終止上市標準。

  盡管在《上市公司重大違法強制退市實施辦法》中存在兜底條款,即“本所根據上市公司違法行為的事實、性質、情節及社會影響等因素認定的其他嚴重損害證券市場秩序的情形。”但從目前《告知書》的內容來看,上交所或并未適用該條款。

  此外,還有分析人士指出,在康美藥業的《告知書》中并無退市相關內容聯動,與此前康得新不同,據此也推斷大概率康美藥業上市地位將得以保留。

  造假589億,罰款60萬元!康美藥業不退市......

  目前,在《證券法》尚未修訂完成的情況下,以現行法律規定頂格處罰就是公司60萬元、個人90萬元。不過今年以來已有十多位公司實控人被移交司法機關追究刑事責任,業內人士普遍認為,這是修法完成前對上市公司高管違法違規處罰的升級。

  盡管首惡服法,但仍有遺留問題不能忘記,作為“幫兇”的廣東正中珠江會計師事務所將面臨何種處罰?

  “利空出盡是利好”,在滔天罵聲中,有市場人士大膽猜測康美藥業周一望漲停。

  千億財務造假,頂格60萬罰款,股價還可能漲停,A股真得太魔幻...

  造假589億,罰款60萬元!康美藥業不退市......

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